A Carteira do Investidor Imobiliário, elaborada pela head e analista de fundos imobiliários (FIIs) da EQI Research, Carolina Borges, encerrou setembro com desempenho acima da média do mercado. O portfólio registrou alta de 3,81%, levemente superior ao IFIX, que subiu 3,25% no mesmo período.
Os destaques do mês ficaram com o HGRE11, que avançou quase 10%, e o HGBS11, com alta de 7,8%, ambos refletindo o otimismo gradual no setor de lajes corporativas e shopping centers.
Segundo Borges, outubro marca um ajuste estratégico com duas alterações na carteira, ampliando de forma seletiva o risco: venda de KNSC11 e SPXS11 e compra de RBRL11 e MCRE11. O objetivo, explica a analista, é capturar ganhos adicionais em segmentos que mostram sinais claros de recuperação, sem perder a característica de resiliência do portfólio.
A aquisição de RBRL11, representando 5% da carteira, se baseia na exposição tática voltada para ganho de capital com potencial transação do fundo com o XPLG11 – processo de venda integral de seus ativos, recebendo como pagamento cotas do próprio XPLG11; ou seja, “comprar RBRL11 é aquirir XPLG11 com desconto”, aponta Borges.
Já o MCRE11 entrou na carteira com o objetivo de realizar uma troca no segmento multiestratégia com maior carrego e potencial ganho de capital no médio prazo.
Carteira Recomendada de FIIs – Outubro 2025
| Código | Segmento | Risco | Último DY | DY (12M) | P/VP | Peso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTCI11 | Papel | Médio | 1,07% | 12,20% | 0,93 | 10,0% |
| BTLG11 | Galpões | Baixo | 0,76% | 9,12% | 1,00 | 10,0% |
| GARE11 | Híbrido Tijo | Médio | 0,92% | 11,41% | 0,98 | 7,5% |
| HGBS11 | Shopping | Médio | 0,73% | 9,29% | 0,95 | 7,5% |
| HGRU11 | Híbrido Tijo | Baixo | 0,75% | 9,85% | 0,99 | 7,5% |
| RBRL11 | Galpões | Médio | 0,87% | 10,55% | 0,81 | 5,0% |
| HGRE11 | Lajes | Médio | 0,69% | 9,41% | 0,79 | 5,0% |
| LVBI11 | Galpões | Médio | 0,69% | 8,72% | 0,92 | 7,5% |
| MANA11 | Híbrido Multiestratégia | Médio | 1,22% | 14,25% | 0,97 | 7,5% |
| RBRY11 | Papel | Médio | 1,30% | 13,16% | 0,98 | 7,5% |
| MCRE11 | Híbrido Multiestratégia | Alto | 1,25% | 14,51% | 0,87 | 7,5% |
| VCJR11 | Papel | Médio | 1,14% | 14,81% | 0,84 | 10,0% |
| XPML11 | Shopping | Médio | 0,87% | 10,48% | 0,94 | 7,5% |
Média da carteira
- Dividend Yield (último mês): 0,96%
- Dividend Yield (12 meses): 11,49%
- P/VP: 0,93
Visão da analista
- Resiliência com Selic em 15%: FIIs continuam mostrando atratividade mesmo em cenário de juros elevados.
- Expectativa de corte de juros no início de 2026, com Selic terminal em 2026 próxima a 12%.
- Ajuste seletivo de risco em outubro: busca por maior exposição a segmentos com recuperação mais acelerada, como shoppings e lajes corporativas.
- Diversificação: carteira segue equilibrada entre fundos de papel, galpões logísticos, lajes e shoppings, com destaque para estratégias híbridas que permitem flexibilidade.
- Dividendos robustos: o portfólio apresenta DY médio de 11,49% nos últimos 12 meses, reforçando o apelo para investidores em busca de renda recorrente.
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