A TIM (TIMS3) apresentou sua atualização de guidance para 2026 junto com o novo plano estratégico, reforçando uma trajetória de crescimento moderado e disciplina financeira. A companhia projeta avanço de cerca de 5% na receita de serviços no próximo ano e expansão de 6% a 8% no EBITDA, além de investimentos (capex) estimados entre R$ 4,4 bilhões e R$ 4,6 bilhões. Para os acionistas, a expectativa é de uma remuneração total entre R$ 5,3 bilhões e R$ 5,5 bilhões em 2026.
De acordo com análise da XP, os números operacionais vieram amplamente em linha com o que o mercado já esperava, sem mudanças significativas nas principais mensagens estratégicas. As projeções de receita e EBITDA seguem coerentes com a trajetória de médio prazo já sinalizada pela companhia, indicando crescimento mais ou menos alinhado à inflação e continuidade na expansão de margens. Outro ponto observado é a manutenção da tendência de queda na intensidade de investimentos, sem indícios de pressão adicional sobre o capex.
O grande destaque da atualização, no entanto, está na elevação da remuneração ao acionista. No guidance anterior, a empresa indicava dividendos e juros sobre capital próprio médios de aproximadamente R$ 4,6 bilhões por ano no ciclo 2025-2027. Agora, apenas para 2026, o retorno total estimado foi revisado para a faixa de R$ 5,3 bilhões a R$ 5,5 bilhões, considerando qualquer evento de remuneração relacionado ao exercício.
Dividend yield próximo de 8%
Aos preços atuais de mercado, essa projeção implica um dividend yield ao redor de 8%, patamar que aumenta a atratividade do papel sob a ótica de geração de caixa. Na avaliação da XP, o movimento sinaliza confiança da administração na capacidade sustentável de geração de fluxo de caixa livre, além de indicar disciplina na gestão do balanço.
Com crescimento moderado, margens em expansão e maior retorno ao acionista, a TIM reforça sua estratégia de combinar eficiência operacional com previsibilidade financeira, em um setor cada vez mais competitivo e exigente em investimentos.
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