A São Carlos (SCAR3), cuja ação segue sendo negociada com desconto de 50% em relação ao NAV, anunciou nesta quarta-feira (25) a venda de um portfólio de imóveis comerciais com 76,8 mil m² de área bruta locável (ABL) por R$ 735 milhões.
A operação será estruturada com 70% em dinheiro e 30% em cotas de um novo fundo imobiliário (FII), reforçando a liquidez da companhia e alinhando-se à estratégia de reduzir ativos.
Os analistas destacam que a venda é relevante para gerar liquidez e apoiar a estratégia da empresa de reduzir o número de ativos.
Após a conclusão da venda, a empresa manterá 34 imóveis, com 143 mil m² de ABL e valor estimado de mercado de R$ 924 milhões, além de R$ 590 milhões em cotas de FIIs.
A companhia também atuará como consultora imobiliária do novo fundo, garantindo receita recorrente e participação na gestão do portfólio vendido.
São Carlos reforça liquidez e estratégia
A Ágora ressalta que, mesmo com o desconto no NAV, a operação aumenta a proporção de caixa na empresa, reforçando a liquidez.
Após impostos, a São Carlos deverá ter aproximadamente R$ 200 milhões em caixa líquido, cerca de 25% do valor de mercado, ou R$ 400 milhões se consideradas as cotas de FIIs como investimentos líquidos.
Do ponto de vista estratégico, a venda representa cerca de 69% do valor da empresa (EV) e aproximadamente 90% do valor de mercado.
Para os analistas, a operação combina geração de liquidez, redução de ativos e manutenção de receita por meio da consultoria do FII, sem comprometer a estrutura remanescente.
Segundo eles, a SCAR3 continuará sendo negociada com desconto em relação ao NAV, mas agora com uma posição de caixa mais robusta, aumentando a segurança e o potencial de valorização para os acionistas no curto prazo.
