Os dados operacionais das seguradoras, divulgados pela Superintendência de Seguros Privados (Susep), revelam um início de ano marcado por contrastes entre as principais seguradoras listadas. Enquanto a BB Seguridade (BBSE3) apresentou sinais mistos, a Caixa Seguridade (CXSE3) mostrou maior estabilidade em suas operações.
No caso da BB Seguridade, o lucro líquido estimado ficou em R$ 745 milhões, representando queda de 14% frente ao mês anterior, embora ainda registre alta de 15% na comparação anual. O desempenho foi impactado principalmente pelo aumento sazonal da sinistralidade no segmento rural, que pressionou os resultados da BrasilSeg. Ainda assim, houve melhora relevante na vertical de previdência, com a BrasilPrev registrando forte avanço na captação, que mais que dobrou no mês, alcançando R$ 6,3 bilhões — o melhor resultado desde julho.
Os prêmios emitidos pela BrasilSeg recuaram 5% na comparação anual, com destaque negativo para o seguro prestamista, que caiu 17%, além das linhas rural e de vida. Apesar disso, houve recuperação na margem sequencial dos prêmios prestamistas, que cresceram 44% em relação a dezembro, sinalizando alguma retomada após um fim de ano mais fraco.
A sinistralidade consolidada avançou 490 pontos-base na base mensal, refletindo principalmente o efeito sazonal do seguro rural e pressões adicionais no segmento de vida. Na comparação anual, no entanto, o indicador apresentou melhora, indicando maior eficiência operacional ao longo dos últimos 12 meses.
Caixa mais estável
Já a Caixa Seguridade apresentou um desempenho mais equilibrado, com lucro líquido estimado em R$ 359 milhões, alta de 3% na comparação mensal e de 16% na anual. Apesar da pressão nas receitas de taxas de gestão de previdência e da queda no resultado financeiro dessa vertical, a companhia conseguiu sustentar crescimento apoiado em outras linhas de negócio.
A captação bruta em previdência somou R$ 2,55 bilhões, com avanço tanto na comparação mensal quanto anual. No segmento de seguros habitacional e residencial, os prêmios cresceram 13% no mês e 2% em 12 meses, reforçando a diversificação da operação. Por outro lado, o seguro prestamista seguiu em trajetória de queda, com retração de 38% na base anual.
Na avaliação do Banco Safra, o cenário ainda exige cautela, especialmente diante da volatilidade observada no fim de 2025. Ainda assim, a leitura para a Caixa Seguridade é neutra, com tendências operacionais mais estáveis, enquanto a BB Seguridade enfrenta um ambiente mais desafiador no curto prazo, principalmente em função da sazonalidade no segmento rural.
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