O Fundo Imobiliário VBI Logístico (LVBI11) está realizando sua 4ª emissão de cotas, com a intenção de captar R$ 455 milhões, com cotas no valor unitário de R$ 116,77 e investimento mínimo de R$ 11.677,00 (100 cotas).

O investimento está alinhado com o valor patrimonial do fundo, de R$ 1,363 bilhões, ou R$ 115,80 por cota, e com leve desconto em relação ao valor de mercado – nesta quinta-feira (21), a cotação na B3 estava acima de R$ 117,50, e já esteve perto dos R$ 120 nas últimas semanas. Em setembro, o FII pagou R$ 0,79 em dividendos, o equivalente a um dividend yield anualizado de 8,1%.

LVBI11: mais sobre o fundo

Em seu último relatório gerencial, publicado no fim de agosto, o LVBI11 informava a propriedade de nove galpões logísticos, sendo oito deles com 100% da posse, além de um com 70% e do ativo Cajamar, recém-adquirido e cuja escritura de compra e venda ainda não foi lavrada.

Os galpões são localizados em quatro Estados: São Paulo, Minas Gerais, Paraná e Bahia. A área bruta locável total, sem contar Cajamar, é de 443.312 metros quadrados, com 100% de ocupação. 

O setor de logística lidera entre os locatários, com 30% da receita, seguido pelo e-commerce, com 26%. Como ocupantes individuais, destacam-se Amazon e Ambev (ABEV3), com 11% da receita, seguidos pela DHL, com 10%.

A alavancagem do fundo hoje é de R$ 166,2 milhões, com pagamentos mensais para a aquisição dos ativos em Jandira (SP), Betim (MG) e Aratu (BA), que, segundo o relatório, vem gerando despesas financeiras mensais de R$ 0,15 por cota.

Nos dois primeiros ativos, a operação unificada tem saldo devedor de R$ 151,1 milhões, com juros de CDI+2,25% ao ano, e começa a ter a amortização do principal em setembro, com vencimento previsto para dezembro de 2026. No caso de Aratu, o principal vem sendo amortizado desde o ano passado e o saldo devedor está em R$ 15,1 milhões, com indexação pelo IPCA + 1,,4 ao ano e vencimento previsto para maio de 2032.

LVBI11: destinação dos recursos

Por ordem de prioridade, de acordo com o resultado da captação, o VBI Logístico (LVBI11) apresentou a seguinte destinação para os recursos obtidos com a 4ª emissão:

• até R$ 151.milhões para a recompra de créditos anteriormente cedidos pelo fundo, decorrentes de contratos de locação com alguns locatários. como DHL, Amazon, Ambev e Magazine Luiza (MGLU3);
• até R$ 165 milhões para aquisição de 100% das cotas do SBC FII, dono de galpão logístico em São Bernardo do Campo (SP);
• até R$ 115 milhões para subscrição e integralização de futuras emissões de cotas do SBC FII, que poderão ser realizadas com o objetivo de cumprir obrigações assumidas pelo fundo referentes a CRIs;
• até R$ 24 milhões para aquisição de outros ativos alvo.

A VBI Real Estate, gestora do fundo, atua com foco em investimentos no segmento imobiliário e tem hoje mais de R$ 8 bilhões sob gestão em seus Fundos Imobiliários.

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